2024年4月，香港股市出现较大规模的反弹，恒生指数全月上涨7.39%，收报17763点，恒生中国企业指数上涨7.97%，收报6273点。美国方面，标普500全月下跌4.16%，出现阶段性回调，收报5035点，纳斯达克指数全月下跌4.41%，收报15657。

4月香港PMI微跌至50.3，虽较3月的50.5轻微下跌，但产出与新订单指数均重返50以上的扩张区域，为2018年3月以来首次。国内方面，国家统计局4月30日发布数据，4月中国制造业PMI为50.4，比上月下降0.4个百分点，连续两个月位于扩张区间，制造业继续保持恢复发展态势。美国4月ISM制造业指数报49.2，低于荣枯线及预期的50；生产指数自3月的54.6%降至51.3%，连续第2个月呈现扩张但涨幅趋缓；就业指数自3月的47.4%升至48.6%，连续第7个月处于萎缩期（低于50%）但降幅趋缓。

国内一季度生产总值（GDP）同比增长5.3%，环比增长1.6%，增幅分别比上季提高0.1个和0.4个百分点，其中工业回升是主要原因。4月，CPI环比下降0.1%，同比上涨0.1%，消费需求逐步恢复；受国际大宗商品价格波动、国内外市场需求总体偏弱及上年同期对比基数较高等因素影响，PPI环比下降0.5%，同比下降3.6%。

投资方面，平衡策略基金本月港股部分表现突出，但美股部分跟随大市略微出现回调，整体表现平稳，净值略有上升。A股高股息策略专户在过去一年的时间里，实现了17.18%的正收益，跑赢沪深300指数26.68%，表现依然亮眼。港股高股息策略今年以来运作，普遍收益率在10%左右，跑赢恒生指数超过6%，而回撤约3%，远远小于恒指13%的回撤，达到了很好的在追求一定收益的情况下，控制好波动的风险，得到了投资人的认可。

随着美元的加息，香港房地产市场近3年出现了普遍下跌的现象，住宅价格自高点下跌30%左右，办公大楼的价格下跌50%左右，而商铺等价格甚至下跌超过70%，我们已于去年下半年开始研究这个市场，并已经锁定了一些项目，这些项目主要以香港的唐楼为主（6层楼的住宅），这类的项目一方面有拆迁重置的价值，一方面可以通过改造成学生公寓出租产生费后不少于4%的年回报价值，是非常好的“固收+”产品，我们认为，在今年下半年，将会有更多好的项目进入我们的视野，我们也在积极的准备相应的投资计划。

市场方面，本月我们与合作伙伴一道，成功发行了稳定收益基金，该基金主要投资于存款证以及投资级别债券，是非常稳健的固定收益基金产品，基金的目标年化收益率为6%~7%，并提供周度的流动性。基金首次募集完成后，将进入持续的募集运作期，投资者可以按周认购赎回，方便灵活。

至于投资移民业务，我们继续有新的项目持续落地，但这个过程并不是一帆风顺的，我们遇到了很多突发性问题，好在我们的兄弟姐妹们不断努力，兵来将挡、水来土掩，我们可以说是香港投资移民业务实操经验最丰富的基金经理，一如当年RQFII业务启动，我们很快因为专业知识的过硬而赢得了合作伙伴的信任，进而做到香港中资券商RQFII业务的第二名。

香港对于企业家的吸引力依然是巨大的，这里是中国独一无二的地区，这里是自由流动的金融市场，是法制健全的普通法系，是全球有生活质量而税率最低的地区，是教育、医疗世界排名前列的地区，是中国企业家出海的首站，服务于这类企业家，为他们的资产保值增值，是我们的价值所在。我相信基于我们18年香港基金管理行业的专业累积，基于我们以诚待人，我们不断进化的投资能力，我们会创造出最适合他们的投资产品，进而形成强烈的信任关系，为这些企业家的海外投资提供一站式的服务。

要做事，先做人，是我们不变的信念。共勉！

大道资本（香港）有限公司

创始人&总裁

李攀